2019-06-19_133549

بازار سهام امروز رسماً و با شدت بیشتری به فاز اصلاحی گام برداشت. این در شرایطی بود که در بازارهای جهانی شاهد تقویت محسوسی قیمتها بودیم. اما اثرگذاری ناچیزی در بورس تهران از این منظر رخ داد. برخی از فعالان بازار، یک علت این اتفاق را قانون جدید مدیریت ریسک می دانند که اولاً باعث کاهش حجم معاملات شده است، دوماً با نواقصی که دارد به سیستم فعلی فشار وارد می آورد. اما روز گذشته هم عنوان شد که با اینکه افت و اصلاح بازار، همزمان شده است با شروع به کار این سامانه، اما به نظر می رسد عوامل دیگری در تمایل بازار به اصلاح نقش داشته باشد. روز گذشته از عواملی همچون احتمال نوعی رکود در اقتصاد صحبت شد. ثبات و کاهش نرخ ارز آزاد این گمانه ها را تقویت کرده است که تقاضا تضعیف خواهد شد. فعالان بازار با مقایسه شرایط فعلی با شرایط سال 92، انتظار نوعی رکود را می کشند. اما به نظر می رسد شرایط فعلی تفاوت بسیاری با آن زمان داشته باشد. دیروز هم عنوان شد که آن زمان کاهش قیمتهای جهانی باعث تشدید رکود شده بود. از طرفی توافق هسته ای باعث شده بود انتظارات تورمی نیز به شدت تضعیف شود. اما در شرایط فعلی که نرخ رشد نقدینگی بسیار بیشتر از نرخ رشد اقتصادی است و احتمال خروج ایران از برجام وجود دارد، انتظارات تورمی همچنان با قدرت نسبتاً بالایی در اقتصاد وجود دارد. پر واضح است که عموماً پس از یک دوره رشد بازارها، شاهد نوعی آرامش باشیم که فعلاً این آرامش را در تمامی بازارها از جمله ارز، طلا و ... شاهد هستیم و بورس نیز از آن مستثنی نیست. انتظار در خصوص تصویب یا عدم تصویبFATF در مجمع تشخیص مصلحت نظام، پایان یافتن جلسات دوره ای FATF و نتایج آن در خصوص ایران، پایان مهلت 60 روزه ایران و تعیین تکلیف گام دوم کاهش تعهدات هسته ای، مشخص شدن مذاکرات اروپایی ها با ایرانی در خصوص ایستکس و ... از مسائلی است که فاز انتظار بازارها را رقم زده است. بنابراین میل به کاهش درهیچ بازاری وجود ندارد مگر اینکه سیگنالهایی قوی در جهت مثبت از این اتفاقات رسوخ کند!

در بازارهای جهانی روز چهارشنبه، با افزایش امید سرمایه‌گذاران به اینکه فدرال‌رزرو هم خط‌مشی بانک مرکزی اروپا را دنبال کرده و درها را برای کاهش نرخ بهره در آینده باز کند، سهام آسیایی به بالاترین سطح ۵ هفته‌ای خود رسیدند. در واقع چرخش ۱۸۰ درجه‌ای غافل‌گیرکننده رییس بانک مرکزی اروپا، ماریو دراقی، به سوی کاهش نرخ بهره، باعث شد تا گمانه‌زنی‌ها در مورد موجی از مشوق‌های بانک‌های مرکزی جهان آغاز شود. خبر خوب دیگر برای بازارها این بود که ترامپ با رییس‌جمهور چین در اجلاس جی ۲۰ دیدار خواهند کرد. هرچند بسیاری از تحلیل‌گران تردید دارند که در این دیدار پیشرفت زیادی در راستای اهداف ۲ کشور صورت بگیرد. اکنون همه نگاه ها به تصمیم امروز فدرال رزرو آمریکاست که قرار است اواخر امروز منتشر شود. انتظار می رود فدرال رزرو این بار سیاست پولی خود را تغییر ندهد، اما زمینه را برای کاهش نرخ بهره در نشست ماه جولای آماده سازد.

نوشتن دیدگاه


تصویر امنیتی
تصویر امنیتی جدید

مطالب مرتبط