2018-08-05_133224

در آستانه اعلام بسته جدید ارزی، بازار سهام رکورد دیگری را به ثبت رساند و با رشد 3.2 درصدی در محدود های کانال 129 هزار واحد قرار گرفت تا دومین رکورد تاریخی رشد روزانه بیش از 3% را از خود به ثبت برساند. امروز برخلاف دیروز شاخص هم وزن نیز مثبت بود و اغلب سهام دلاری از جمله زاگرس و غیردلاری از جمله مپنا با صفوف خرید و حجم های معاملاتی بالایی همراه شدند. امروز برخلاف دیروز عرضه ها نیز بسیار بالا بود. بنابراین حجم معاملات نیز به شدت رشد کرد. این حجم عرضه با توجه به قرارگیری شاخص کل در محدوده های مقاومتی تا حدودی توجیه پذیر است. از طرفی بازار سهام امروز به شدت خبرمحور و شایعه محور شده بود. اعلام جزییات مبهمی از بسته جدید ارزی توسط برخی رسانه های وابسته به بانک مرکزی، فضای بازار را به شدت تحت تاثیر قرار داد. تحت تاثیر خبر ارزی مذکور، بسیاری از صفوف خرید عرضه شد. اما دیری نپایید که بار دیگر سهام به صف خرید رسید. با توجه به استنباط شخصی افراد از ابلاغیه ارزی صبح که حتی صحت آن نیز در هاله ای از ابهام بود، فضای تنش بر معاملات حکم فرما گردید. در اواخر وقت نیز برخی عرضه ها در برخی از نمادها را شاهد بودیم تا بازار با ابهام ارزی به کار خود پایان دهد. تا اینکه عصر امروز یک منبع آگاه اعلام کرد: "هر چند اعلام هر گونه نرخ تا قبل از اعلام رسمی جزییات بسته جدید ارزی تنها گمانه زنی خواهد بود اما برآوردهایی درباره قیمت ارز پتروشیمی‌ها و فولادی‌ها در شروع عرضه در بازار ثانویه در قالب سامانه نیما و به صورت توافقی مطرح شده است که اعلام آن قبل از اجرا به دلیل رانت‌های احتمالی صحیح نیست." وی ادامه داد: "همچنین با حذف ارز 4400 تومانی، برای گروه کالاهای اساسی، دارو و نهاده های دامی نیز نرخ ارز بالاتری تعیین شده است که به زودی اعلام خواهد شد." بنابراین اگر خبر غیررسمی سایت "ایبنا" وابسته به پژوهشکده پولی و بانکی را فاکتور بگیریم، از فحوای کلام و مصاحبه ها اینطور بر می آید که دلار دولتی با یک افزایش نرخ احتمالاً تا سطوح 5500 تومان مواجه خواهد شد، سپس دلار ثانویه نیز احتمالاً با نرخ های 6500 و توافقی بین صادرکنندگان و واردکنندگان کار خود را آغاز نماید و نرخ ها در این بازار به تدریج به تعادل برسد. ممکن است افزایش پیدا کند تا به سطوح بالاتر برسد یا اینکه نرخ های بازار آزاد کاهش پیدا کند تا تعادل قیمتی به وجود آید. نهایتاً اینکه قرار است امشب رئیس کل بانک مرکزی از بسته پیشنهادی دولت رونمایی کند. بازار فردا نیز می تواند تحت تاثیر ابلاغیه ارزی نوسانات بالایی داشته باشد. بدون شک آزادسازی معقول ارز پتروشیمی ها، می تواند آنها را در صفوف خرید قفل کند. ابهام اصلی بر سر نرخ های پایه بورس کالا خواهد بود که عمدتاً با ارز نیمایی و رسمی قیمتگذاری می شود. اگر دلار نیمایی هم رشد معقولی داشته باشد، می توان به افزایش نرخ محصولات در بورس کالا و نهایتا ًافزایش قیمت سهام مرتبط با این گروه نیز امید داشت. اما بدون شک تمرکز بازار بر سهام پتروشیمی خواهد بود. چرا که می توانند ارز حاصل از صادرات خود را با نرخ آزاد تسعیر کنند، هر چند نرخ خوراک آنها نیز در معرض تهدید آزادسازی قرار دارد. اما در صورت افزایش معقول نرخ ها، حاشیه سود ارزی آنها بدون شک به قدری بزرگ خواهد بود که تاثیر چندانی بر سودآوری آنها نخواهد داشت. هر چند تاثیر افزایش نرخ خوراک گاز و خوراک مایع به شدت با یکدیگر متفاوت است و قبلاً در این زمینه توضیحات زیادی داده شده است که نیازی به تکرار و مکررات نیست. اما هر گونه افزایش نرخ نیمایی تا سطوح مورد انتظار بازار، پالایشگاه ها را نیز تحت تاثیر شدیدی قرار خواهد داد. چرا که پالایشگاه ها محصولات و مواد اولیه را با دلار نیمایی تسعیر می کنند که در شرایط رشد این نرخ، سود آنها بزرگتر خواهد شد. بدون شک سرمایه گذاری های وابسته به آنها نیز تحت تاثیر خواهند بود. بنابراین سناریوهای بسیاری را می توان ترسیم کرد که در صورت وقوع رخ خواهد داد.

نوشتن دیدگاه


تصویر امنیتی
تصویر امنیتی جدید

مطالب مرتبط