2018-05-16_143613

گزارش جامع بازار امروز و پیش‌بینی بازار فردا (با عنایت به بررسی و پیش‌بینی تغییرات بازارهای جهانی، بررسی مهمترین گزارشات شرکتها، بررسی مهمترین اخبار اقتصادی و سیاسی تاثیرگذار)

روز گذشته و با برخورد شاخص ها و قمیتها به سطوح مقاومتی، شاهد تشدید عرضه ها بودیم که امروز اثرات آن خود را نشان داد و طیفی از عرضه ها را در نمادهای بازار، خصوصاً نمادهایی که اخیراً رشد حدود 15 تا 20 رصدی را داشتند شاهد بودیم. از جمله این نمادها در گروه انبوه سازی و خودروسازی را می توان نام برد. اما امروز و با افزایش نگرانی ها نسبت به حصول نوعی توافق با اتحادیه اروپا در خصوص برجام، خودروسازان حتی تا آستانه صف فروش نیز پیش رفتند. اما بازار سهام این روزها و با نزدیکتر شدن به فصل مجامع شرکتها، آرامش خاصی را پشت سر می گذارد. با توجه به سوددهی بالای شرکتها، P/E بعد از مجمع صنایع به محدوده های جذابی رسیده است، اما همچنان با توجه به افزایش نرخ ارز و افزایش انتظارات تورمی در ماه های آتی، نرخ بازدهی بدون ریسک هم در حال افزایش است. افزایش نرخ بدون ریسک، می تواند به عنوان دشمن شماره یک بازار تلقی گردد. تحرکات سایر بازارهای موازی نیز به عنوان یک عامل تاثیرگذار ثانویه می تواند بازار را در چالش نگه دارد. اما در شرایطی که ریسک های سیاسی همواره بر اقتصاد ما چنبره زده است، یک عامل سرپا نگه دارنده بازار می تواند، اصلاحات ساختاری اقتصادی باشد. در این شرایط نقش قوانین و مقررات به عنوان یک عامل تسهیل کننده بسیار حائز اهمیت است. قوانینی نظیر تعدیل نرخ های ارز 4200 تومانی، لااقل برای بخش خصوصی، که اخیراً صحبت آن به گوش می رسید از این دست است. در وهله بعدی اصلاح نظام بانکی به عنوان رکن اساسی اقتصاد ایران می تواند مورد توجه دولتمردان قرار گیرد. شاید تورم اخیر در اقتصاد، این اصلاح را راحتتر کرده باشد، اما به نظر نمی رسد با تداوم پرداخت نرخ های سود بالا، موفقیت اساسی حاصل گردد و دولت باید در دراز مدت سیاست ثبات اقتصادی و در نتیجه کاهش نرخ سود بانکی را با جدیت دنبال کند. به نظر می رسد همین عوامل نیز در عدم خروج ایران از برجام، دخیل باشد. چرا که وضعیت نحیف اقتصاد ایران یارای رویارویی با یک نوع تحریم های سنگین فارغ از تحریم های آمریکا را ندارد. تقریباً اغلب سیاستمداران و تحلیلگران نیز معتقدند در صورت عدم خروج ایران از برجام، اجماع جهانی برای اجرای تحریمهای آمریکا غیرممکن است. همین تحلیلگران ارزیابی کردند که در صورت کاهش خرید نفت از ایران توسط کره جنوبی و ژاپن، به سرعت این خرید توسط چین پر خواهد شد و اشتهای سیری ناپذیر این غول اقتصادی جایی برای خلل در صادرات ایران باقی نخواهد گذاشت. خصوصاً اینکه چین اخیراً بازار نفتی خود را راه اندازی کرده است و تجارت این کشور با آمریکا نیز دچار چالش هایی اساسی شده است. بنابراین تحلیلهایی مبنی بر کاهش 1 میلیون بشکه ای فروش نفت ایران طی 6 ماهه آتی صحیح نیست. از طرفی ایران سالها شرایط تحریمی را تجربه کرده است و راه های فراوانی برای مبارزه با این شرایط غیر عادلانه خواهد داشت. منتها تنها شرط اساسی این است که حتی اگر تضمین های کتبی توسط اتحادیه اروپا در قبال منافع ایران حاصل نگردد، ایران از برجام خارج نشده و به همان تضمین های شفاهی اکتفا نماید. چرا که خروج ایران از برجام، توافق اتمی را به کلی از بین خواهد برد. ایران می تواند با سیاست صبر و مدارا، تا زمان انتخابات کنگره و تغییر شرایط احتمالی در آینده صبر کند. چرا که در حال حاضر اقتصاد ایران توان مقابله با بحرانهای اقدامات نسنجیده را ندارد و به سرعت می تواند به سمت ونزوئلایی شدن پیش برود. دیپلمات‌ها و تحلیلگران اروپایی فعال کردن قوانین موسوم به مقررات مقابله‌ای، تحریم‌های تلافی‌جویانه و شکایت به سازمان تجارت جهانی را راه‌هایی می‌دانند که با استفاده از یک یا چند مورد از آنها می‌توانند از شرکت‌ها و سرمایه‌گذاری‌هایشان در ایران محافظت کنند. یکی از مهم‌ترین این گزینه‌ها فعال کردن قوانینی موسوم به مقررات مقابله‌ای یا مقررات مسدودکننده است، به‌ویژه آنکه اروپایی‌ها یک بار با تهدید به استفاده از آن، آمریکایی‌ها را به تسلیم واداشته‌اند. مقررات مقابله‌ای قانونی است که پارلمان اروپا نوامبر 1996 آن را برای محافظت از آثار فراسرزمینی مصوبات کشورهای ثالث به‌تصویب رساند. این قانون به دادگاه‌های اروپایی اجازه می‌دهد حکم‌های صادرشده در دادگاه‌های آمریکا را نادیده بگیرند و حتی شرکت‌های اروپایی را قادر به طرح دعاوی متقابل می‌کند. اتحادیه اروپا یک بار با موفقیت از این قانون استفاده کرد؛ هنگامی که کنگره آمریکا در سال 1996 قانون تحریم‌های ایران و لیبی را به‌تصویب رساند و شرکت‌های خارجی سرمایه‌گذار در بخش انرژی ایران با خطر تحریم‌ مواجه شدند، تهدید به استفاده از مفاد این قانون، آمریکا را به عقب‌نشینی واداشت. واشنگتن در آن زمان اطمینان خاطر داد که تحریم‌های ثانویه این کشور علیه شرکت‌های اروپایی اجرایی نخواهند شد. این بار هم یکی از گزینه‌هایی که اروپایی‌ها برای مقابله با آثار فراسرزمینی تحریم‌های ایران مطرح می‌کنند استفاده از همین گزینه است. 'الیزابت روزنبرگ' از اعضای ارشد و مدیر برنامه انرژی اقتصاد و امنیت در مرکز امنیتی 'نیو امریکا' در گزارشی با عنوان 'خروج از برجام پیامدهای ناخواسته ای خواهد داشت' گفت: "اقدام تازه ترامپ برای بازگرداندن تحریم های ایالات متحده ممکن است در نهایت منجر به ضعیف شدن اهرم های آمریکا برای فشار علیه ایران شود. در واقع کاخ سفید گمان می کند با تحت فشار قرار دادن تهران می توانند آن را وادار به تسلیم کنند و یا حتی باعث فروپاشی رژیم شوند. اما این سناریو بسیار بعید است به ویژه اگر شرکت های خارجی نسبت به کارآمدی تحریم های ایالات متحده دچار تردید شده باشند. در واقع بر خلاف سالهای 2012 (1391) تا 2015 (1394) کشورهای خارجی دیگر هیچ علاقه ای برای افزایش فشارهای اقتصاد بر ایران و انزوای دیپلماتیک آن ندارند. از سویی حتی اگر برخی کشورها بخواهند خواسته آمریکا را تمکین کنند در مورد چگونگی آن دچار سردرگمی خواهند شد. چراکه توضیح قوانین به بانک های خارجی، اتاق های بازرگانی، اداره های تنظیم کننده مالی و تجاری کشورهای خارجی نیازمند این است که آمریکا یک ارتش را برای این کار بگمارد. از طرفی دولت ترامپ وزارت امور خارجه را از این کار کنار گذاشته و سال پیش اداره اجرای تحریم ها را نیز ملغی اعلام کرد. ناگفته نماند بسیاری از اعضای کلیدی ارشد وزارت خزانه داری، که مسئول طراحی و اجرای تحریم ها هستند، استعفا داده اند. هرچند در این میان برخی کشورها از ترس مجازات های آمریکا ممکن است سطح معاملات تجاری خود را با ایران کاهش دهند اما کشورهایی همچون هند و چین هرگز به خواسته آمریکا در قبال کاهش خرید نفت ایران پاسخ مثبت نخواهند داد و حتی ممکن است با استفاده از فرصت ایجاد شده مقدار تعاملات خود را افزایش دهند. در خصوص معاملات بانکی نیز باید عنوان کرد برخی بانک ها خارجی به دلیل بیم مجازات و تحریم های آمریکایی روابط خود با تهران را به حالت تعلیق در خواهند آورد اما بانک های دیگر از جمله بانک های چینی حتی با وجود امکان تحریم از سوی آمریکا معاملات بانکی با ایران را معلق نخواهند کرد، همانگونه که در گذشته نیز این کار را انجام داده اند. راه دیگر فرار از تحریم های آمریکا اقدام به معامله با ایران به شیوه تهاتر است، همانگونه که روسیه و چین پیشتاز این امر شده اند احتمالا کشورهای دیگر نیز این رویکرد را در پیش خواهند گرفت. از سوی دیگر، تحریم های آمریکا پیامدهای ناخواسته ای از جمله هزینه زندگی بالاتر و ناامنی بیشتر برای شهروندان آمریکایی در پی خواهد داشت. چراکه نخست این تحریم ها سبب افزایش بهای نفت خواهد شد و افزایش بهای نفت به معنای افزایش قیمت بنزین و گازوئیل و در نهایت افزایش نرخ بسیاری از کالاهای ضروری می شود. " اما بازارهای جهانی با چه تحولاتی روبرو بود؟ قیمت طلا، با افزایش بازده اسناد خزانه 10 ساله امریکا که از سال 2011 در بالاترین سطح خود قرار گرفت و همچنین افزایش قدرت دلار به پایین ترین سطح خود در این سال نزدیک شد. پس از انتشار گزارشی از افزایش میزان هزینه های مصرفت کننده در اقتصاد آمریکا که سبب رشد ارزش دلار به بالاترین رقم خود در سال جاری میلادی شد، میزان سوددهی اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری آمریکا روز سه شنبه به بالاترین رقم در طی حدود 7 سال گذشته رسید. لری کودلوف، مشاور اقتصادی کاخ سفید گفته، آمریکا به دنبال انعقاد یک موافقتنامه تجاری با چی است. کره شمالی هم روز چهارشبه با تحریک آمیز خواندن رزمایش های نظامی مشترک کره جنوبی و آمریکا، تردیدهایی را در مورد انجام نشست بی سابقه رهبران پیونگ یانگ و واشنگتن که برای ماه آینده برنامه ریزی شده ایجاد کرد. بامداد امروز موسسه نفت آمریکا (API) که بزرگترین انجمن تجاری نفت و گاز طبیعی آمریکایی می‌باشد، در آخرین گزارش هفتگی خود اعلام کرد که موجودی ذخایر آن در هفته منتهی به 11 مه 2018 به میزان 4.854 میلیون بشکه رشد داشته است. رقم قبلی 1.850- میلیون بشکه کاهش داشت. امروز معامله گران چشم به گزارش هفتگی ذخایر نفت خام و بنزین آمریکا دوخته اند که ساعت 19:00 به وقت تهران از سوی اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) منتشر خواهد شد و انتظار می رود موجودی ذخایر نفت آن از رقم قبلی 2.197- میلیون بشکه به میزان 763- هزار بشکه کاهش داشته باشد. بنابراین قیمت نفت نیز نوسانات کاهشی داشت. موسسه اعتبار سنجی اس اند پی گلوبال در گزارشی اعلام کرد: "مجموع تولید نفت( هم تولید واقعی و هم پتانسیل تولید) توسط شرکت های بزرگ نفتی در حال افزایش است."

نوشتن دیدگاه


تصویر امنیتی
تصویر امنیتی جدید