2018-01-21_135445

گزارش جامع بازار امروز و پیش بینی بازار فردا (با عنایت به بررسی و پیش بینی تغییرات بازارهای جهانی، بررسی مهمترین گزارشات شرکتها، بررسی مهمترین اخبار اقتصادی و سیاسی تاثیرگذار)

بازار سهام امروز افت محسوسی را تجربه کرد. شاید اگر بلوکهای هلدینگ فارس نبود، ریزش بیش از این بود. با توجه به روند معاملاتی بازار در روز کاری قبل، تقریباً انتظار چنین اتفاقی وجود داشت. بازار تقریباً یکشنبه های قرمز را بارها به خود دیده است. افت قیمت سهام در اغلب شرکتها و صنایع دیده می شد. به عنوان مثال خودروسازان به صف فروش رسیدند. افت ارزش سهام حتی در سهام موسوم به دلاری و صادراتی نیز دیده می شد. در شرایطی که دلار آزاد مرزهای جدیدی را طی می کند و حتی نرخ های 4700 تومان را نیز به خود دید، افت امروز بازار از نظر فعالان بازار عجیب بود. بنابراین پرسشی که مطرح است این است که واقعاً چرا بازار به رشد نرخ ارز عکس العمل خاصی نشان نداد؟ بررسی ها در روند معاملاتی امروز بازار نشان می دهد که چندین عامل در این مقوله دست داشت. در ابتدا برخی فعالان بازار رشد ارز را مقطعی و گذرا دانسته و اعتقاد دارند که با ورود بانک مرکزی نرخها کاهش خواهد یافت. در وهله دوم با انتشار اخباری در خصوص احتمال تحریم موشکی ایران از سوی اتحادیه اروپا، برخی ریسک سیاسی بازار را افزایشی ارزیابی کردند و حتی افزایش نرخ ارز را نیز به همین عامل ارتباط دادند. هر چند افزایش نرخ ارز در روز جاری را به خودی خود نمی توان تنها به این عامل ربط داد و برخی از گرو کشی های سیاسی دولت برای جلب نظر مجلس برای موافقت با افزایش قیمت بزنین نیز سخن گفتند. این سناریو با توجه به عدم مداخله بانک مرکزی در بازار ارز و عرضه جدی ارز به بازار می توان قابل تامل باشد. هر چند برخی از فعالان بازار ارز عنوان کردند که با توجه به کمبود شدید ارز نقدی در بازار این سناریو نمی تواند صحیح باشد. این گروه از تمایل دولت برای افزایش نرخ ارز برای جبران کسری بودجه با نزدیک تر شدن به پایان سال را مهمترین دلیل افزایش این روزهای ارز دانسته اند. در حوزه سیاست خارجی به‌‌رغم اینکه دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، تعلیق تحریم‌های ایران را فعلا مطابق برجام تمدید کرده است، برخی از تحلیلگران مسائل بین‌المللی بر این باورند که حیات برجام به خطر افتاده و این توافق مهم در مسیر فروپاشی است. بنابراین همانطور که قبلاً نیز اشاره شد ریسک سیاسی ناشی از برجام همچنان وجود دارد. در همین زمینه پولیتیکو نوشت که ترامپ درها را برای باقی ماندن آمریکا در برجام باز گذاشته است، به شرطی که اروپایی‌ها در اعمال فشار بر ایران با واشنگتن همراهی کنند. به همین دلیل روزنامه اشپیگل امروز در گزارشی نوشت که آلمان در حال رایزنی با متحدین اروپایی خود است تا با وضع تحریم های جدید علیه ایران، مانع خروج آمریکا از برجام توسط ترامپ شود. در گزارش اشپیگل به نقل از دیپلمات‌هایی از بروکسل گفته شده است که آلمان با همکاری انگلستان و فرانسه برای وضع تحریم‌های جدید فشار می‌آورند تا به ایالات متحده نشان دهند که متحدین اروپایی آنها انتقادهای ترامپ در مورد ایران را جدی گرفته‌اند. اما در وهله سوم وزیر دفاع از پیگیری واگذاری بنگاه‌های اقتصادی در ارتش و سپاه به دستور مقام معظم رهبری خبر داد. با توجه به پرتفوی بورسی گسترده توسط زیرمجموعه های سپاه و ارتش در بازار، برخی از فعالان بازار ریزش امروز را به این خبر نیز ارتباط دادند. این در شرایطی است که هنوز ساز و کار اجرایی این واگذاریها مشخص نیست. وزیر دفاع در پاسخ به اینکه آیا وزارت دفاع رأساً اقدام خواهد کرد یا از سازمان خصوصی‌سازی برای واگذاری‌ها کمک خواهد گرفت، افزود: "خوشبختانه آن چیزی که حداقل در حوزه وزارت دفاع است و باید واگذار شود، عمدتاً مربوط به بازار سرمایه است که ما باید از مدیریت آنها خارج شویم، بنابراین نیازی به استفاده از ظرفیت سازمان خصوصی‌سازی نیست و این کار در بازار سرمایه قابل انجام است." در وهله چهارم برخی فعالان بازار تغییر قوانین اعتباری را بازار را دلیل اصلی فشار فروش در بازار امروز خصوصاً در خودروسازان ارزیابی نمودند. هر چند افزایش محسوس نرخ ارز و گزارش های ناامید کننده از خودروسازان را می توان دلیل اصلی ریزش سهام و صفوف فروش در این گروه دانست، اما به نظر می رسد که افت قیمت سهام در کلیت بازار بی ارتباط به تغییر قوانین اعتباری نباشد و فارغ از تمام عوامل قبلی ذکر شده، گفته فعالان بازار در این خصوص تا حدود زیادی صحیح باشد. این مصوبه جدید فاز اول سامانه مدیریت ریسک سازمان بورس و اوراق بهادار نام گذاری شده است. پس از ابلاغ این مصوبه کارگزاری ها پیغامی مبنی بر اینکه امکان خرید در هر روزکاری تنها به میزان مانده بستانکار حساب و حذف اعتبار به مشتریان ارسال کردند. در همین زمینه اما دبیر کل کانون کارگزاران بورس تلقی برخی فعالان از تغییر یا حذف اعتبارات را سوء تفاهمی بزرگ دانست و تاکید کرد: "اعتبارات کارگزاران به سهامداران پرجا است. وی ادامه داد: "دستورالعمل تخصیص اعتبار به مشتریان شرکت های کارگزاری که از سال 91 ابلاغ و اجرایی شده، هیچ تغییر نکرده و همچنان اجرایی است. بنابراین کارگزاران می توانند به هر میزان و مانند گذشته به مشتریان خود اعتبار دهند." میرصانعی ادامه داد: "در حال حاضر نحوه اعتباردهی کارگزاران به مشتریان که گاه با اشتباه مدیران و معامله گران همراه است، شفاهی بوده و در جایی هم ثبت نمی شود. اما با راه اندازی سامانه مدیریت ریسک، هر کارگزاری می تواند به هر میزان به مشتریان اعتبار دهد و در این میان تخصیص اعتبار به جای شفاهی به صورت سیستمی خواهد بود." اما به طور کلی کند شدن سیستمها برای ارسال سفارش و مکانیسم تسویه ها هنوز به طور دقیق در این ابلاغیه مشخص نشده است. به طور کلی دو انتقاد ساده و جدی به این رویه جدید وجود دارد. اینکه برای خرید، اول باید فروش زده شده بعد از آن خرید انجام خواهد شد. دوم اینکه واریز وجه توسط سرمایه گذار، همان روز اعمال می شود ولی دریافت وجه سه روز بعد خواهد بود. فعالان بازار در انتظار شفاف سازی بیشتری در این خصوص بودند. امروز بازارهای جهانی تعطیل بود، بنابراین هیچگونه سیگنال افزایشی یا کاهشی خاصی در این زمینه منتشر نگردید. اما بازار امروز با چه اتفاقات دیگری همراه بود؟

در خودروسازان؛ فشار فروش بسیار سنگین بود و خودرو و سایپا به صف فروش نیز رسیدند. خودرو در ٩ ماهه منتهی به آذر ٩۶ برای هر سهم ۶٧ ریال سود محقق کرد که معادل ۶٠ درصد رقم سود پیش بینی شده در آخرین بودجه شرکت می باشد. خودرو در مدت مشابه سال قبل ۶٣ ریال سود برای هر سهم شناسایی کرده بود. علیرغم سوددهی خودرو، اما تحلیلگران این گزارش را ضعیف ارزیابی کردند. خودرو با وجود رشد 27 درصدی فروش نسبت به سال گذشته به دلیل افت حاشیه سود ناخالص از 9.7 درصد به 8 درصد در سال جاری و رشد 33 درصدی هزینه مالی تنها 6 درصد سود خالص خود را نسبت به 9 ماهه 95 رشد داده است. روز گذشته تقسیم سود ٣٠ ریالی در مجمع ورنا را شاهد بودیم. امروز تایید شد که یک کنسرسیوم بلوک ایران خودرو را از سرمایه گذاری سمند می خرد. طی روزهای قبل درباره این موضوع مفصلاً صحبت شد. زامیاد در دوره 9 ماهه منتهی به ازای هر سهم 79 ریال زیان شناسایی کرده است که نسبت به مدت مشابه سال قبل 31% کاهش داشته است. این شرکت برای سال جاری 7 ریال سود به ازای هر سهم پیش بینی کرده است. سایپا در حالی برای سال جاری 113 ریال سود پیش بینی کرده است که در 9 ماهه 70 ریال زیان ساخته است این در حالی می باشد که شرکت در 9 ماهه سال قبل 19 ریال و در 12 ماهه 238 ریال سود ساخته بود. مبلغ فروش سایپا در 9 ماهه نسبت به سال قبل 27 درصد رشد داشته با این حال بدلیل عدم کنترل بهای تمام شده سود ناخالص شرکت 18 درصد کاهش یافته است. از طرفی دیگر با توجه به افزایش تسهیلات دریافتی هزینه مالی شرکت نیز 42 درصد رشد داشته و به 1101 میلیارد تومان رسیده است در نهایت سایپا با کمک سایر درآمد عملیاتی زیان خالص خود را به 274 میلیارد تومان رسانده است. پارس خودرو در 9 ماهه 26 ریال سود به ازای هر سهم محقق کرده است این در حالی می باشد که شرکت در 9 ماهه سال قبل سودی نساخته است. خپارس در سه ماهه اول سال جاری 8 ریال سود در سه ماهه دوم مجددا 8 ریال و در سه ماهه سوم10 ریال سود ساخته است. مبلغ فروش پارس خودرو نسبت به 9 ماهه سال قبل 57 درصد رشد داشته در حالی که بهای تمام شده 61 درصد رشد داشته (کاهش حاشیه سود ناخالص نسبت به سال قبل در بین تمام خودروسازان مشهود می باشد) در نتیجه سود ناخالص با رشد 28 درصدی همراه بوده است با این حال رشد 40 درصدی هزینه عمومی اداری و 13 درصدی هزینه مالی اجازه تحقق سود بیشتر برای خپارس را نداد.

در پالایشگاه ها؛ اغلب معاملات در محدوده منفی بود. در این گروه بلوک شبندر با همان قیمت اعلام شده روی میز فروش رفت و معامله شد. اما عکس العمل خاصی از سرمایه گذاران شبندر در جهت افزایش قیمتها مشاهده نشد. بلوک ۳.۸ درصدی غیر مدیریتی سهام شرکت پالایش نفت بندرعباس امروز یکشنبه از سوی یک شرکت سرمایه‌گذاری وابسته به بانک ملت به طور یک جا و نقد و به ارزش ۳۹۹ میلیارد تومان به بانک رفاه کارگران واگذار شد. واگذاری سهام پالایش نفت بندرعباس ازسوی بانک ملت در راستای بخشنامه اخیر مدیریت این بانک به منظور واگذاری دارایی‌های غیر موثر انجام شده است

در گروه قندی؛ امروز معاملاتی مثبت را شاهد بودیم. قند اصفهان در دوره 9 ماهه به ازای هر سهم 644 ریال سود محقق کرده است که نسبت به مدت مشابه سال قبل 126% رشد داشته است. این شرکت توانسته 60% بودجه را پوشش دهد.

در پتروشیمی ها؛ افزایش نرخ ارز باعث توجه به متانول سازان از جمله شخارک و زاگرس شد. در این گروه تعداد زیادی معاملات منفی و مثبت دیده می شد. پتروشیمی فجر در 9 ماهه با تحقق سود 711 ریالی 71 درصد از بودجه خود را محقق و نسبت به دوره مشابه سال قبل 6 درصد سود خود را رشد داده است. پتروشیمی مبین در 9 ماهه با تحقق سود 691 ریالی 76 درصد از بودجه خود را محقق و نسبت به دوره مشابه سال فبل 22 درصد سود شرکت رشد داشته است. این شرکت در سه ماهه اول 226 در سه ماهه دوم 230 و در سه ماهه سوم 235 ریال سود به ازای هر سهم محقق کرده است. پتروشیمی امیرکبیر در 9 ماهه 717 ریال سود به ازای هر سهم محقق کرده است که نسبت به دوره مشابه سال قبل 27 درصد کاهش داشته است. از مهمترین دلایل افت سود این شرکت می توان به کاهش خوراک دریافتی اشاره کرد. امیر کبیر در سه ماهه اول سال جاری290 ریال در سه ماهه دوم264 ریال و در سه ماهه سوم ریال سود محقق کرده است. شخارک نیز تحت تاثیر گزارش ماهانه مناسب و فروش از موجودی در کانون توجه ها بود.

در فلزات اساسی؛ فشار فروش مشهود بود. ملي صنايع مس ايران در دوره 9 ماهه منتهی به 96/09/30 به ازای هر سهم 288 ریال سود محقق کرده است. این شرکت براساس عملکرد 9 ماهه 75% از بودجه پوشش داده است.

در رایانه و مخابرات؛ همراه در گزارش 9 ماهه خود 2520 ریال سود محقق و توانسته 77 درصد از بودجه را پوشش دهد. همراه در سه ماهه اول 740 ریال در سه ماهه دوم 802 ریال و در سه ماهه سوم 785 ریال سود به ازای هر سهم محقق کرده است. داده پردازی ایران در دوره 9 ماهه به ازای هر سهم 271 ریال سود محقق کرده است که نسبت به مدت مشابه سال قبل 24% رشد داشته است. این شرکت براساس عملکرد 9 ماهه 89% از بودجه را پوشش داده است.

در تجهیزاتی ها؛ تراکتورسازی ایران در 9ماهه 272 ریال سود به ازای هر سهم ساخته و 69 درصد از بودجه را محقق کرده است. تایرا با وجود رشد 39 درصدی در فروش تنها 2 درصد سود عملیاتی نسبت به سال قبل رشد داشته با این حال بواسطه تغییرات سایر فعالیت های غیر عملیاتی سود خالص شرکت نسبت به سال قبل 42 درصد رشد داشته است. تایرا در تلفیق نیز 524 ریال سود محقق کرده که این رقم در دوره مشابه سال قبل 379 ریال بوده است.

در گروه برق؛ برق عسلویه مپنا در 9 ماهه 3288 ریال سود به ازای هر سهم محقق و 120 درصد از بودجه را پوشش داده است. این شرکت در سه ماهه اول سال جاری 576 ریال، در سه ماهه دوم 1.846 ریال (بواسطه ریالی شدن تسهیلات) و در سه ماهه سوم 866 ریال سود محقق کرده است. با توجه به اتمام قرارداد فروش برق تضمینی از ابتدای زمستان و کاهش نرخ فروش و پرداخت هزینه سوخت انتظار تحقق سود قابل توجه همانند فصل های قبل برای بمپنا درفصل زمستان نمیرود.

در کانی غیرفلزی؛ کخاک که بودجه سود هر سهم این شرکت برای سال جاری 1820 ریال استدر 9 ماهه 1686 ریال معادل 92.6 درصد از بودجه را پوشش داده است. کخاک در سه ماهه اول538 ریال در سه ماهه دوم 516 ریال و در سه ماهه سوم ریال سود 632 ریال سود به ازای هر سهم محقق کرده است.

نوشتن دیدگاه


تصویر امنیتی
تصویر امنیتی جدید